Доллар, евро, гривня: крутое пике
На пути новой мировой валюты стоит военная мощь США
На прошлой неделе в Брюсселе состоялся «экстренный» саммит глав стран Евросоюза, на который был вынесен вопрос: что делать с Грецией и как свести к минимуму риски для валюты ЕС – евро. 2 августа в США прогнозируют «черный август» для доллара. В этот день Конгресс Соединенных Штатов должен будет принять решение о повышении потолка государственного долга. В противном случае страна объявляет дефолт.
Украинцы не верят в собственную денежную единицу и, к сожалению, имеют для этого основания. Гривня обесценивается быстрее, чем доллар или евро. Но последние события показали: похоже, ничто не вечно, даже доллар. С просьбой пояснить, что же происходит с самыми популярными в мире денежными единицами, «Обозреватель» попросил исполнительного директора Международного фонда Блейзера Олега Устенко и финансового эксперта, Заслуженного экономиста Украины Виктора Суслова.
Ситуация в ЕС и США нестабильна, перспективы Украины отнюдь не радужные
Олег Устенко: Ситуация не так хороша не только с евро, но и с другими важными валютами, в том числе долларом США. Это подтверждает опасения, которые мы высказывали несколько месяцев тому назад и год назад.
Учитывая возможности колебания основных валют, в том числе евро и доллара, мы можем видеть резкие колебания и гривни, поскольку де-факто гривня привязана к доллару США. Первые признаки возможных колебаний мы уже видим сейчас – изменение курса евро по отношению к гривне.
Есть две стороны игроков: с одной стороны, США, которые пытаются увеличить возможный потолок для своего государственного долга с 14 триллионов долларов на 2 триллиона. Идет достаточно серьезная полемика внутри США по этому вопросу. При любом раскладе, до 2 августа решение в Штатах должно быть принято. В противном случае не совсем понятно, как США будут обслуживать свой долг.
Мы думаем, что несмотря на игру, которая ведется между республиканцами и демократами, будут приняты меры по временному увеличению возможности финансирования дефицита государственного бюджета за счет внешних заимствований. Эта временная задержка может сказаться на курсе доллара в краткосрочной перспективе, однако в среднесрочной перспективе мы думаем, что ситуация будет так или иначе разрешена. Не забывайте, что во всем мире ходит огромное количество долговых расписок США и снижение их рейтинга будет означать резкое увеличение заимствований по долгам США.
Что касается ЕС, похоже, было принято много позитивных решений. Ситуация в Греции явно нестабильна. Она может ухудшаться, но Греция – не единственная страна, которая испытывает такие проблемы. Аналогичные проблемы, скорее всего, мы будем наблюдать в Португалии, в Ирландии. Вместе с тем у Испании и Италии дела тоже обстоят достаточно плохо – с одной стороны, большие дефициты государственного бюджета, с другой стороны, большие государственные долги.
Все это в целом негативно повлияет на перспективы мирового экономического роста. Скорее всего, Европа будет показывать очень незначительный рост, при этом периферийные страны ЕС будут показывать серьезное падение. Плохо обстоит дело с экономическим ростом в Японии, похоже, экономики Китая и Индии «перегреты». Они будут пытаться вводить жесткие монетарные меры для того, чтобы снизить возможности «перегрева» экономики и инфляционного давления, что тоже может негативно сказаться на мировом росте и, соответственно, на нашем собственном росте. Не забывайте, что Украина 50% ВВП получает за счет экспорта.
Подытоживая: ситуация в еврозоне достаточно угрожающая, ситуация в США тоже, похоже, не очень стабильна, но есть масса сигналов о том, что она будет разрешена. Ситуация для Украины на мировых площадках складывается негативным образом. Поэтому необходимо продолжать реформирование экономики страны для того, чтобы избежать негативного влияния со стороны мировой экономики на экономику Украины.
Накапливая внешние долги, помните о Греции
Олег Устенко: Украина может извлечь определенные уроки для себя. Основной урок состоит в том, что ситуация в мире колоссально нестабильна. Амплитуда колебаний по всем валютам и по мировой экономике будет достаточно большой на протяжении ближайшего, как минимум, года-трех. Опыт Греции и Евросоюза в проведении непопулярных мер должен быть однозначно использован в Украине в контексте демонстрации того, что может ожидать страну, которая слишком много живет в долг и финансирует дефицит государственного бюджета за счет долговых расписок.
Сумма внешнего и внутреннего государственного долга составляет 40% ВВП – это критическое значение по многим параметрам. В пяти из десяти случаев страны с развивающейся экономикой объявляли дефолт при уровне такого долга. Это не значит, что и Украина объявит дефолт – ситуация в Украине в разы лучше, чем ситуация в еврозоне и США. Но это критическое значение, за которым необходимо смотреть.
Ситуация в Греции является сигналом-предостережением о том, что бесконтрольный рост государственного долга ставит под серьезную угрозу не только перспективы развития экономики, но и социально-политическую стабильность. Уроки Греции должны быть использованы в Украине для получения правительством более широкой поддержки со стороны населения на ту часть непопулярных реформ, которые они проводят. К сожалению, непопулярные меры необходимо проводить для того, чтобы сбалансировать ситуацию и не допустить такого экономического коллапса, который мы видим в еврозоне.
США обесценивают доллар, чтобы облегчить выполнение внешних обязательств
Виктор Суслов: Как мы знаем, США в силу ряда исторических причин стали центром эмиссии мировых денег. Благодаря этому сложилась ситуация, когда мир производит товары и услуги, а для обеспечения их обращения США выпускают деньги. Это дает им колоссальное преимущество и возможность обмена эмиссионных денег на громадные материальные ресурсы. Другая позиция, обеспечивающая положение США и их долларов состоит в том, что доллар является основной частью мировых валютных резервов. Это можно рассматривать как беспроцентный кредит, который получают Соединенные Штаты. И наконец, то, что доллар используется для подавляющего большинства платежей в мировой торговле, также дает преимущество США.
Много лет этими преимуществами США пользовались, но в ходе развития последнего кризиса, начиная с 2007 года, оказалось, что особое положение доллара Штатам не помогло. Очевидно, что в США приняли решение не только бороться с кризисом, но одновременно уменьшить объем своих внешних обязательств, выраженных в уже эмитированных долларах. Поэтому США пошли по интересному пути: они начали бороться с кризисом путем выпуска сотен миллиардов и триллионов новых долларов.
Во-первых, они руководствовались известным принципом, что финансовые учреждения слишком велики, чтобы обанкротиться. Они допустили крах одного крупного финансового учреждения – банка Lehman Brothers, многие другие учреждения они спасли, вместо того, чтобы заниматься анализом плохих активов, их чисткой, они за счет колоссальной эмиссионной деятельности попытались найти выход.
Я думаю, цель этой политики – не только борьба с кризисом. Цель этой политики – обесценивание доллара. Факт обесценивания доллара уже признан Федеральной резервной системой и руководству США это чрезвычайно важно, потому что доллар обесценивается у всех – и у нас с вами. Благодаря этому США избавляются от необходимости выполнять часть своих внешних обязательств по тем долларам, эмиссия которых проведена.
Поэтому в мире идет тотальный рост цен, что также признано. В целом мир идет по пути развивающейся, очень опасной инфляции.
Гривня падает вместе с долларом
Виктор Суслов: Украина на протяжении многих лет с момента выпуска в обращение гривни проводит политику привязки гривни к доллару. Поэтому гривня фактически падает, и она падает вместе с долларом. Гривня, конечно же, нестабильна. Данные, которые публиковались по темпам инфляции в Украине, говорят об обесценивании гривни. Нацбанк несколько дней назад увеличил прогноз темпа инфляции на 2011 год до 12%, большинство экспертов, и я тоже, считают, что будет не менее 15% по итогам года. Есть и другие статистические показатели, которые публиковались Госкомстатом, которые говорят о весьма высоких темпах инфляции.
В этих условиях удержать паритет соотношения гривни и доллара очень тяжело и едва ли получится. Причина всем известна – она состоит в наличии отрицательного баланса товаров и услуг. За январь-май этого года он составил минус 2,7 миллиардов долларов, за прошлый год он составлял 3,8 миллиардов долларов. Если этот баланс не будет уравновешен, то девальвацию можно считать неминуемой, потому что иначе баланс должен покрываться все новыми и новыми займами. Эти новые займы без конца получать невозможно.
На пути новой мировой валюты стоит военная мощь США
Виктор Суслов: Что же делать? Отказываться от доллара или нет и можно ли от него отказываться? На сегодня все равно нужны средства для расчетов в мировой экономике. Если не доллар, то никакая другая национальная валюта сегодня таких функций выполнить не может. Поэтому что происходит в мире? Доверие к доллару постоянно падает, объективно начала разрушаться единая система мировой торговли, но доллар в качестве мировой валюты заменить нечем из национальных валют. Можно ли его заменить какой-то наднациональной валютой? Об этом много пишут, есть разные предложения, но тут интересно посмотреть на опыт евро. Евро, в сущности, является другой мировой валютой, которая не является национальной валютой. Это как раз пример создания новой валюты, которая обслуживает пусть не весь мир, но по крайней мере очень большой европейский рынок. Евро начал функционировать как расчетная единица с 1999 года и с 1 января 2002 года находится в наличном обращении. Для регулирования евро пришлось создать наднациональный орган – Европейский центральный банк.
Я думаю, подобная схема в принципе может быть реализована и для какой-то мировой валюты и реализовать ее может только ООН. Но ввиду внутренних противоречий, ввиду позиции США, которая будет негативной, ввиду военной мощи США и т.д. я не думаю, что ООН удастся что-то сделать.
Читайте новости по итогам пресс-конференции:
Гривня нестабильна и будет падать вместе с долларом - эксперт
В какой валюте хранить сбережения – рекомендации экспертов
США не решатся на «черный август» для доллара - эксперт
Непопулярные реформы хранят Украину от судьбы Греции - эксперт
Здравый смысл толкает Украину в Таможенный союз – эксперт
Маргарет Тэтчер предвидела экономические проблемы ЕС - эксперт
Смотрите видеозапись пресс-конференции: