Долар, євро, гривня: круте піке
На шляху нової світової валюти стоїть військова міць США
Минулого тижня в Брюсселі відбувся "екстрений" саміт глав країн Євросоюзу, на який було винесене питання: що робити з Грецією і як звести до мінімуму ризики для валюти ЄС - євро. 2 серпня в США прогнозують "чорний серпень" для долара. У цей день Конгрес Сполучених Штатів повинен буде прийняти рішення про підвищення стелі державного боргу. Інакше країна оголошує дефолт.
Українці не вірять у власну грошову одиницю і, на жаль, мають для цього підстави. Гривня знецінюється швидше, ніж долар або євро. Але останні події показали: схоже, ніщо не вічне, навіть долар. З проханням пояснити, що ж відбувається з найпопулярнішими у світі грошовими одиницями, "Обозреватель" попросив виконавчого директора Міжнародного фонду Блейзера Олега Устенка і фінансового експерта, Заслуженого економіста України Віктора Суслова .
Ситуація в ЄС і США нестабільна, перспективи України аж ніяк не райдужні
Олег Устенко: Ситуація не так хороша не тільки з євро, але і з іншими важливими валютами, в тому числі доларом США. Це підтверджує побоювання, які ми висловлювали декілька місяців тому і рік тому.
Враховуючи можливості коливання основних валют, у тому числі євро і долара, ми можемо бачити різкі коливання і гривні, оскільки де-факто гривня прив'язана до долара США. Перші ознаки можливих коливань ми вже бачимо зараз - зміна курсу євро по відношенню до гривні.
Є дві сторони гравців: з одного боку, США, які намагаються збільшити можливий стелю для свого державного боргу з 14 трильйонів доларів на 2 трильйони. Йде досить серйозна полеміка всередині США з цього питання. При будь-якому розкладі, до 2 серпня рішення в Штатах має бути прийняте. В іншому випадку не зовсім зрозуміло, як США будуть обслуговувати свій борг.
Ми думаємо, що незважаючи на гру, яка ведеться між республіканцями і демократами, будуть вжиті заходи щодо тимчасового збільшення можливості фінансування дефіциту державного бюджету за рахунок зовнішніх запозичень. Ця тимчасова затримка може позначитися на курсі долара в короткостроковій перспективі, однак у середньостроковій перспективі ми думаємо, що ситуація буде так чи інакше дозволена. Не забувайте, що в усьому світі ходить величезна кількість боргових розписок США і зниження їхнього рейтингу означатиме різке збільшення запозичень за боргами США.
Що стосується ЄС, схоже, було прийнято багато позитивних рішень. Ситуація в Греції явно нестабільна. Вона може погіршуватися, але Греція - не єдина країна, яка відчуває такі проблеми. Аналогічні проблеми, швидше за все, ми будемо спостерігати в Португалії, в Ірландії. Разом з тим у Іспанії та Італії справи теж йдуть досить погано - з одного боку, великі дефіцити державного бюджету, з іншого боку, великі державні борги.
Все це в цілому негативно вплине на перспективи світового економічного зростання. Швидше за все, Європа буде показувати дуже незначне зростання, при цьому периферійні країни ЄС будуть показувати серйозне падіння. Погано йде справа з економічним зростанням в Японії, схоже, економіки Китаю та Індії "перегріті". Вони будуть намагатися вводити жорсткі монетарні заходи для того, щоб знизити можливості "перегріву" економіки та інфляційного тиску, що теж може негативно позначитися на світовому зростанні і, відповідно, на нашому власному зростанні. Не забувайте, що Україна 50% ВВП отримує за рахунок експорту.
Підсумовуючи: ситуація в єврозоні досить загрозлива, ситуація в США теж, схоже, не дуже стабільна, але є маса сигналів про те, що вона буде дозволена. Ситуація для України на світових майданчиках складається негативним чином. Тому необхідно продовжувати реформування економіки країни для того, щоб уникнути негативного впливу з боку світової економіки на економіку України.
Накопичуючи зовнішні борги, пам'ятайте про Грецію
Олег Устенко: Україна може отримати певні уроки для себе. Основний урок полягає в тому, що ситуація в світі колосально нестабільна. Амплітуда коливань по всіх валютах і по світовій економіці буде досить великий впродовж найближчого, як мінімум, року-трьох. Досвід Греції і Євросоюзу в проведенні непопулярних заходів повинен бути однозначно використаний в Україні в контексті демонстрації того, що може чекати країну, яка надто багато живе в борг і фінансує дефіцит державного бюджету за рахунок боргових розписок.
Сума зовнішнього і внутрішнього державного боргу становить 40% ВВП - це критичне значення за багатьма параметрами. У п'яти з десяти випадків країни з економікою, що розвивається оголошували дефолт при рівні такого боргу. Це не означає, що і Україна оголосить дефолт - ситуація в Україні в рази краще, ніж ситуація в єврозоні та США. Але це критичне значення, за яким необхідно дивитися.
Ситуація в Греції є сигналом-застереженням про те, що безконтрольне зростання державного боргу ставить під серйозну загрозу не тільки перспективи розвитку економіки, а й соціально-політичну стабільність. Уроки Греції повинні бути використані в Україні для отримання урядом більш широкої підтримки з боку населення на ту частину непопулярних реформ, які вони проводять. На жаль, непопулярні заходи необхідно проводити для того, щоб збалансувати ситуацію і не допустити такого економічного колапсу, який ми бачимо в єврозоні.
США знецінюють долар, щоб полегшити виконання зовнішніх зобов'язань
Віктор Суслов: Як ми знаємо, США в силу ряду історичних причин стали центром емісії світових грошей. Завдяки цьому склалася ситуація, коли світ виробляє товари та послуги, а для забезпечення їх обігу США випускають гроші. Це дає їм колосальну перевагу і можливість обміну емісійних грошей на величезні матеріальні ресурси. Інша позиція, що забезпечує становище США і їх доларів полягає в тому, що долар є основною частиною світових валютних резервів. Це можна розглядати як безвідсотковий кредит, який отримують Сполучені Штати. І нарешті, те, що долар використовується для переважної більшості платежів у світовій торгівлі, також дає перевагу США.
Багато років цими перевагами США користувалися, але в ході розвитку останньої кризи, починаючи з 2007 року, виявилося, що особливе становище долара Штатам не допомогло. Очевидно, що в США прийняли рішення не тільки боротися з кризою, але одночасно зменшити обсяг своїх зовнішніх зобов'язань, виражених у вже емітованих доларах. Тому США пішли по цікавому шляху: вони почали боротися з кризою шляхом випуску сотень мільярдів і трильйонів нових доларів.
По-перше, вони керувалися відомим принципом, що фінансові установи занадто великі, щоб збанкрутувати. Вони допустили крах одного великої фінансової установи - банку Lehman Brothers, багато інших установ вони врятували, замість того, щоб займатися аналізом поганих активів, їх чищенням, вони за рахунок колосальної емісійної діяльності спробували знайти вихід.
Я думаю, мета цієї політики - не тільки боротьба з кризою. Мета цієї політики - знецінення долара. Факт знецінення долара вже визнаний Федеральною резервною системою і керівництву США це надзвичайно важливо, тому що долар знецінюється у всіх - і у нас з вами. Завдяки цьому США позбавляються від необхідності виконувати частину своїх зовнішніх зобов'язань за тим доларам, емісія яких проведена.
Тому в світі йде тотальне зростання цін, що також визнано. В цілому світ йде по шляху розвивається, дуже небезпечною інфляції.
Гривня падає разом з доларом
Віктор Суслов: Україна протягом багатьох років з моменту випуску в обіг гривні проводить політику прив'язки гривні до долара. Тому гривня фактично падає, і вона падає разом з доларом. Гривня, звичайно ж, нестабільна. Дані, які публікувалися за темпами інфляції в Україні, кажуть про знецінення гривні. Нацбанк кілька днів тому збільшив прогноз темпу інфляції на 2011 рік до 12%, більшість експертів, і я теж, вважають, що буде не менше 15% за підсумками року. Є й інші статистичні показники, які публікувалися Держкомстатом, які говорять про дуже високих темпах інфляції.
У цих умовах утримати паритет співвідношення гривні та долара дуже важко і навряд чи вийде. Причина всім відома - вона полягає в наявності негативного балансу товарів і послуг. За січень-травень цього року він склав мінус 2,7 мільярда доларів, за минулий рік він становив 3,8 мільярда доларів. Якщо цей баланс не буде урівноважений, то девальвацію можна вважати неминучою, тому що інакше баланс повинен покриватися все новими і новими позиками. Ці нові позики без кінця отримувати неможливо.
На шляху нової світової валюти стоїть військова міць США
Віктор Суслов: Що ж робити? Відмовлятися від долара чи ні і чи можна від нього відмовлятися? На сьогодні все одно потрібні кошти для розрахунків у світовій економіці. Якщо не долар, то ніяка інша національна валюта сьогодні таких функцій виконати не може. Тому що відбувається в світі? Довіра до долара постійно падає, об'єктивно почала руйнуватися єдина система світової торгівлі, але долар як світової валюти замінити нічим з національних валют. Чи можна його замінити якийсь наднаціональною валютою? Про це багато пишуть, є різні пропозиції, але тут цікаво подивитися на досвід євро. Євро, по суті, є інший світовою валютою, яка не є національною валютою. Це якраз приклад створення нової валюти, яка обслуговує нехай не весь світ, але принаймні дуже великий європейський ринок. Євро почав функціонувати як розрахункова одиниця з 1999 року і з 1 січня 2002 року перебуває в готівковому обігу. Для регулювання євро довелося створити наднаціональний орган - Європейський центральний банк.
Я думаю, подібна схема в принципі може бути реалізована і для якоїсь світової валюти і реалізувати її може тільки ООН. Але зважаючи внутрішніх протиріч, зважаючи на позицію США, яка буде негативною, зважаючи військової потужності США і т.д. я не думаю, що ООН вдасться щось зробити.
Читайте новини за підсумками прес-конференції:
Гривня нестабільна і буде падати разом з доларом - експерт
У якій валюті зберігати заощадження - рекомендації експертів
США не зважаться на "чорний серпень" для долара - експерт
Непопулярні реформи зберігають Україну від долі Греції - експерт
Здоровий глузд штовхає Україну в Митний союз - експерт
Маргарет Тетчер передбачала економічні проблеми ЄС - експерт
Дивіться відеозапис прес-конференції: