Видео дня
Люди гибнут за метал...
Недавнее землетрясение в Японии повлекло за собой значительную волатильность иены, что неудивительно. Однако снижение затронуло не только японскую валюту, но и акции европейских и азиатских компаний, фьючерсы на американские индексы. Зато инвесторы снова продемонстрировали спрос на безопасные активы – гособлигации, швейцарский франк и золото.
Антикризисная «тихая гавань»
В последние три года, ознаменованные финансовым кризисом, золото демонстрировало более чем положительную динамику. Согласно подсчетам президента Украинского аналитического центра Александра Охрименко, в Украине, купив слиток банковского металла до кризиса в сентябре 2008 г. и продав его в марте 2011 г., можно было бы заработать на золоте 60%, на серебре – 33%. Подобные результаты в контексте мировых бирж серьезно отличаются в связи с отсутствием в Украине, например, рынка палладия, низким спросом на серебро и т.д. Но речь не об этом. На протяжении последних лет золото было весьма выгодным объектом долгосрочного вложения средств. Однако сегодня эксперты уже рекомендуют не рассчитывать на радужные перспективы – бурного роста цены на этот драгметалл в ближайшее время не предвидится.
Банкиры связывают снижение темпов прироста цены на золото с макроэкономическими факторами. «Рост цены на золото ослабевает, и связано это с несколькими причинами, – поясняет Александр Намясенко, заместитель главы правления ПАО «Банк «Таврика», одного из основных игроков на украинском рынке золота. – Прежде всего, следует помнить, что перевод сбережений в банковские металлы физическими лицами осуществляется в основном тогда, когда в стране кризис и наблюдается существенный спад экономических показателей. В этой ситуации золото выступает в роли «тихой гавани» для инвесторов. Это характерно и для Украины, где в последнее время население и состоятельные граждане активно покупают банковские металлы, прежде всего, золото. На этапе же выхода из депрессии и последующего роста экономики больший эффект приносят вложения в производство и ценные бумаги. Во время депрессии для экономики востребованы ресурсы для восстановления средств производства, а на этапе роста, особенно если развиваются новые отрасли, инвесторы получают существенные доходы от вложения в акции».
В последнее время население также активно приобретает серебро в силу его более низкой стоимости по сравнению с золотом. В Украине сильна традиция дарить ювелирные украшения, однако золотые изделия сейчас достаточно дороги. Повышения спроса на серебро подтверждается ростом его цены в последнее время.
Впрочем, физическое лицо – не единственный определитель «настроения» на рынке драгметаллов. На него также оказывают влияние перерабатывающие предприятия, то есть ювелирные компании. На украинском рынке золота именно они «делают погоду», так как являются основными потребителями банковских металлов. Влияние ювелиров на цены на золото проявляется в нескольких плоскостях.
По слова Александра Намясенко, цена на золото без спекулятивных колебаний устанавливается на той отметке, которая выгодна как производителям – добывающим компаниям, так и ювелирной отрасли. Чтобы рынок был эффективен, объемы добычи и переработки должны коррелировать между собой. Поэтому цена декларируется в том значении, в котором она обоюдовыгодна. Следует помнить, что на сегодняшний день основными странами, формирующими золотые резервы и закупающими золото, являются Индия, Китай и Россия, и объемы их спроса также оказывают влияние на ценообразование по золоту в Украине.
Еще один немаловажный аспект – цикличность спроса ювелиров на драгметаллы: пики продаж ювелирных изделий приходятся на праздники – Новый год, 8 Марта и т.д. «Если говорить об инвестиционной составляющей, то первая половина года практически всегда является более-менее устойчивой, нет значительного роста цен, основной же рост припадает на вторую половину года (это относится и к валюте), основные колебания по которой происходят во втором полугодии», – добавляет Александр Намясенко.
Кому нужен кредит золотом?
Выше мы говорили о спросе. Какова же ситуация с предложением на рынке золота Украины? Согласно законодательству, торговлю банковскими металлами осуществляют такие участники валютного рынка Украины: Национальный банк Украины, Украинская межбанковская валютная биржа, уполномоченные банки и уполномоченные финансово-кредитные учреждения на основании лицензии Национального банка Украины на право осуществления соответствующих операций с валютными ценностями.
Впрочем, как отмечают банкиры, раньше банки активнее работали с НБУ, выступали дистрибьюторами в торговле драгметаллами, а сейчас НБУ проводит некоторые регулятивные трансформации, направленные на упорядочивание рынка и придание ему большей прозрачности, что несколько снизило активность банков в этом направлении. В целом, практически ни один банк, кроме НБУ, не предлагает всего спектра услуг по драгметаллам, возможного в Украине.
Те банки, которые продолжают работать с драгметаллами, кроме продажи слитков, могут предлагать клиентам также депозиты в золоте. С серебром большинство отечественных банков не работают, в то время как формы работы с золотом могут быть самыми разнообразными.
Упомянутый банк всегда входил в группу банков, имеющих лицензию на подобные операции и с физическими, и с юридическими лицами. Все отделения банка продают банковские металлы – золото и серебро. В прошлом году по банковским металлам была положительная динамика: население активно покупало металл, вкладывая сбережения, – рассказывает Александр Намясенко. – Во второй половине года спрос на банковские металлы был высок и со стороны производителей ювелирных изделий. Банк активно работает с ювелирными компаниями по всей Украине, предлагает различные программы сотрудничества, в том числе кредитование ювелирных компаний в банковских металлах – эта программа действует уже несколько лет. В основном банки в Украине занимаются лишь депозитами – непросто найти заинтересованных в кредитовании ювелиров. В то же время, такое кредитование – очень выгодная деятельность, дающая высокую отдачу и позволяющая банку хеджировать риски при привлечении депозитов в банковских металлах».
Золото: покупаем правильно
И в заключение несколько советов физическим лицам, решившим сохранить свои сбережения при помощи золота.
Можно приобретать золото в виде монет или слитков. Кроме монет, выпускаемых НБУ, в Украине представлены также монеты некоторых иностранных монетных дворов. Монета – это долгосрочная инвестиция, ее нельзя приобретать по принципу «сегодня купил, завтра продал». Этот товар, так же как картины и антиквариат, со временем становится все более ценным. Товаром для постоянной купли-продажи могут служить так называемые инвестиционные монеты, однако выпускаемым в Украине монетам такой статус не присваивается. Монеты НБУ являются средствами платежа, однако не нужно покупать за них продукты – монета номиналом 2 грн. может стоить от 15 грн. до нескольких тысяч гривен, в зависимости от того, из какого драгметалла она изготовлена и каков ее тираж. Следует помнить, что монеты, имеющие обращение в Украине, выпускаются только Нацбанком. Любые монеты, выпущенные другим банком, – лишь сувенирная продукция.
В целом монеты скорее представляют интерес для коллекционеров. Как инструмент сохранения и приумножения сбережений гораздо чаще используются золотые слитки. Приобретая их, необходимо учитывать ряд важных моментов. Стоимость грамма золотого слитка в банках отличается от курса золота, установленного НБУ, на разную величину в зависимости от общей массы слитка. Чем тяжелее слиток, тем меньше разница между курсом НБУ и стоимостью одного грамма золота в этом слитке. Наиболее ликвидными считаются слитки весом до 100 грамм. Слитки по 250, 500 и 1000 грамм откупаются банком у потребителей по значительно более низкой цене, чем малые слитки.
Слиток может быть штампованным или литым. Штампованные слитки дороже литых, однако обычно слитки малой массы практически всегда штампованные, а от 250 грамм – литые.
Покупая слиток, обратите внимание на компанию-аффинажера (аффинаж – процесс получения золота высокой пробы – 959, 995, 999,9), которая ставит на произведенный ею слиток клеймо (иногда клеймо ставит банк, заказывавший аффинажеру партию слитков). От статуса аффинажера зависит ликвидность слитков. Во всем мире признаются клейма аффинажных компаний Argor Heraeus, Umicore, Degussa, Valcambi и банков Credit Suisse, Standard Bank, Commerzbank. Слитки с российскими и украинскими клеймами отечественными банками не откупаются.
Каждый слиток обязательно должен быть снабжен бумажным или картонным сертификатом производителя. По сертификату можно восстановить всю историю слитка – где и кем он был произведен, как попал на таможенную территорию Украины, легально ли был ввезен. Без этого документа слиток очень трудно будет в дальнейшем продать банку – это золото просто не будет рассматриваться как банковский металл, и банк примет его лишь по цене лома. Впрочем, банки неохотно принимают лом – в дальнейшем им приходится продавать его по очень сложной процедуре.
Также следует обязательно покупать слиток в упаковке – слиток с поврежденной упаковкой или без таковой банк на откуп не возьмет. Предпочтительнее пластмассовая ли полиэтиленовая полностью прозрачная упаковка. При хранении слитка постарайтесь не повредить упаковку и оберегать слиток от любых механических, физических и химических повреждений. При небольшом повреждении упаковки или слитка банк откупит его со значительным дисконтом, а если на слитке образуются вмятины, его останется лишь сдать в скупку драгметаллов по бросовой цене.