Нова криптопіраміда або "чесна" монета: криптовалюта USDD збентежила блокчейн-спільноту
У блокчейн-протоколі TRON було запущено новий алгоритмічний стейблкоїн USDD. Експерти сходяться на думці, що він має спільні ознаки з аналогічним проектом у мережі Terra – UST, який неодноразово називали "схемою Понці" та криптопірамідою.
У зв'язку з цим OBOZREVATEL розбирався, як взаємопов'язані між собою два стейблкоїни і чи є у інвесторів привід для занепокоєння.
Атака клонів чи переймання досвіду?
Криптовалюта Tronix (TRX) – нативна монета блокчейн-протоколу TRON. З моменту свого запуску засновником Джастіном Саном у 2017 році ринкова капіталізація активу досягла $7,8 млрд, а кількість активних користувачів мережі – 21 млн.
USDD – алгоритмічний стейблкоїн TRON, забезпечений внутрішньою криптовалютою мережі: коли ціна стабільної монети падає нижче 1$, трейдери можуть "спалити" USDD в обмін на 1$ в TRX, залишаючи різницю собі. Таким чином, пропозиція стейблкоїнів скорочується, а їхня вартість зростає. Якщо курс стабільної монети перевищує 1$, відбувається зворотна операція – TRX обмінюється на USDD.
Це об'єднує актив з TerraUSD (UST) – іншим алгоритмічним стейблкоїном, але в екосистемі Terra. Для балансування попиту та пропозиції подібні активи використовують криптофонд, а не фіатну валюту, як, наприклад, USDT, USDC або TUSD.
Крім того, обидва проекти об'єднує і стейкінгова програма. Terra запропонувала власникам UST з 19,5% річної прибутковості, але у TRON пішли ще далі і запропонували 30% річних. Водночас, на сьогодні лідером за прибутковістю на депозитній програмі залишається USDT, який, наприклад, на найбільшій криптобіржі Європи WhiteBIT пропонується під 30% річних.
LUNA – нативна криптовалюта блокчейн-платформи Terra, яка забезпечує UST та покликана поглинати волатильність його курсу. Для випуску стабільних монет спалюють LUNA відповідною вартістю.
На цьому тлі криптоаналітик Messari Дастін Тіандер назвав USDD "клоном" UST. З ним згоден засновник фірми з управління активами Aike Capital Алекс Крюгер, який вважає, що представники TRON просто скопіювали ідею Terra.
Тому не дивно, що засновник компанії Terraform Labs, яка створила екосистему Terra, До Квон вже висловився на підтримку USDD. "Децентралізовані економіки заслуговують на децентралізовані гроші – кожен блокчейн працюватиме на децентралізованих стейблкоїнах", – написав він у Twitter.
Яка картина склалася
9 травня TerraUSD втратив прив'язку до долара і вирушив у вільне падіння, спустившись з третього на п'яте місце у рейтингу найбільших стейблкоїнів. Згідно з даними WhiteBIT, в моменті курс монети складав $0,1135. Після цього він піднявся, але вийти на рівень 1 долара так і не зміг.
Через тісний взаємозв'язок зі стейблкоїном впав і LUNA. Станом на 10 травня актив торгується на рівні $28-30, що на 75% менше його історичного максимуму, який був досягнутий у квітні 2021 року.
На цьому тлі катастрофічно скоротилася ринкова капіталізація монети – за добу проект подешевшав майже вдвічі з $20 млрд до $10,4 млрд. При цьому капіталізація UST теж впала, але тримається вище – на рівні $16,3 млрд.
Це може свідчити про те, що у Terra недостатньо коштів для підтримки ціни свого стейблкоїну. Аби додати екосистемі ліквідності компанія Luna Foundation Guard, що відповідає за збереження прив'язки UST до долара, вирішила видати торговим майданчикам позику в біткоїнах на $1,5 млрд, через що "просів" і курс першої криптовалюти – BTC недовго торгувався нижче за $30 тис. вперше з липня 2021 року.
Щодо TRX, за добу вартість токену впала на 7% і сягнула $0,078. При цьому за тиждень він подорожчав на 11%, але все ще перебуває приблизно на 65% нижче за свій максимум, зафіксований у січні 2018 року.
То піраміда чи ні?
Механізм "карбування" UST шляхом спалювання LUNA (mint-and-burn), який TRON "запозичили" у Terra, неодноразово піддавався критиці в криптоспільноті. А після різкого падіння курсу засновників проекту звинуватили у тому, що вони організували схему Понці.
Наприклад, співзасновник децентралізованої автономної організації Maker, що управляє стейблкоїном DAI, Руне Крістенсен назвав UST "явною криптопірамідою". Він вважає, що на цьому активі можна добре заробити, але він не "створений для стійкості" і "обнулиться" у разі настання "ведмежого" ринку.
Засновник криптовалютного хедж-фонду Galois Capital Кевін Чжоу, який позиціонує себе як одного з найзапекліших критиків спільноти Terra, вважає, що стейкінгова програма UST загубить всю екосистему. Він зазначив, що ліквідності в кредитному протоколі Anchor, з якого виплачують прибуток стейкерам, щодня стає менше на кілька мільйонів (згідно з даними сервісу Mirror Tracker, за останній місяць фонд вичерпався з $319 млн до $179 млн).
Раніше OBOZREVATEL повідомляв, що Luna Foundation Guard придбала 37 863 біткоїни, накопичивши понад 80,3 тис. BTC. Ця компанія стала другим за розміром корпоративним власником біткоїну.
✖
✖