[2 апреля] Реальные доходы наших операторов очень велики.

Реальные доходы наших операторов очень высоки! Спрос решает все!

Спрос решает все

Введение бесплатных входящих не повлияло на прибыли украинских мобильных операторов

Рост спроса на услуги мобильных операторов в Украине позволил UMC и "Киевстару" продолжить позитивную для компаний тенденцию наращивания доходов, прибылей и абонентской базы. Не отразилось на рентабельности компаний и введение с конца сентября бесплатных входящих звонков. Лидером по прибыли и доходности продолжает оставаться "Киевстар". В то же время за последний квартал UMC ушла далеко вперед по числу абонентов компании.

2003 год выдался чрезвычайно успешным для основных игроков украинского рынка мобильной связи. Как "Украинская мобильная связь" (UМС), принадлежащая российской компании "Мобильные Телесистемы", так и "Киевстар", контролируемый норвежской компанией "Telenor", показали рост своих финансовых показателей.

Так, UMC в 2003 году получила чистую прибыль в размере $80 млн., что на 23% превышает аналогичный показатель 2002 года. Об этом сообщил генеральный директор компании Эрик Франке. При этом выручка "UMC" возросла на 52% и составила $450 млн., показатель EBITDA также увеличился на 52%, до $225 млн.

В то же время "Киевстар" продемонстрировал увеличение прибыли за год до $108 млн. Согласно отчетности "Telenor" - главного акционера компании, доход "Киевстара" за год вырос с $99,12 млн. до $395 млн., а показатель EBITDA - более чем в три раза, до $236 млн. Таким образом, отставая от UMC по доходам, "Киевстар" по итогам года опереил "дочку" МТС по прибыли и рентабельности.

Между тем, последний квартал прошлого года однозначно показал, что "пальма лидерства" на рынке постепенно переходит от "Киевстара" к UMC. Так, обе компании в IV квартале продемонстрировали крайне высокие темпы роста абонентской базы. Впрочем, по данному показателю UMC удалось существенно опередить своего конкурента, чему поспособствовало, среди прочего, введение услуг "виртуального" оператора "Джинс". UMC увеличила число абонентов на 800 тыс. чел., или на 31%. Показатель "Киевстара" был скромнее - прирост абонентской базы составил 525 тыс. чел. (21%).

Более того, прирост дохода, по сравнению с третьим кварталом у UMC составил 21,4 млн.грн., в то время как у "Киевстара" - 6,76 млн.грн. Доля "Киевстара" на отечественном рынке мобильных услуг, по расчетам Telenor, снизилась с 49% в конце 2002 года до 47% на конец 2003 года.

Еще одной характерной чертой последнего квартала прошлого года стало уменьшение показателя среднемесячного дохода на абонента (ARPU), как для "Киевстара", так и для UMC. Однако темпы снижения ARPU все же были выше у UMC.

Подобное снижение показателя дохода на одного абонента было вызвано, прежде всего, агрессивной маркетинговой компанией UMC, которой, благодаря, к примеру, введению того же "Джинса", удалось обойти "Киевстар" по количеству абонентов, но за счет снижения показателя дохода на одного абонента. Таким образом, если ранее, в частности, в первом полугодии прошлого года, UМС обращала более пристальное внимание на рост финансовых показателей компании, то теперь приоритеты "дочки" МТС, похоже, несколько поменялись.

Внедрение на рынок "Джинс" оказалось еще чрезвычайно успешным с точки зрения уменьшения расходов - стоимость привлечения одного клиента (SAC) сократилась для украинского подразделения МТС с 31 до 26 долларов всего за год. В то же время, подобная активная политика UMC привела и к оттоку собственных абонентов - показатель оттока клиентов увеличился с 4,6 до 6,5%. Однако, следует отметить, что большинство ушедших абонентов просто меняют тарифные пакеты в рамках одного оператора. Примечательно, что, несмотря на рост оттока абонентов, лояльность клиентов в Украине выше, чем у российских пользователей МТС - отток в России у МТС составляет 12,5%, а у "Вымпелкома" 9,7%.

Киевстар: финансовые показатели

ПоказательIII кв. 2003 г.IV кв. 2003 г.

Доход (млн. долл.)113,24120

Прибыль (млн. долл.)31,159-

Кол. абонентов (млн. человек)2,5123,037

Среднемесячный доход на абонента (ARPU) (долл.)14,8414,23

Среднемесячное количество минут на одного абонента (AMPU)5973

EBITDA/доходы61,263,3

Источники: квартальные отчеты компаний "Киевстар" и Telenor

Финансовые данные переведены из норвежской кроны в доллары США по курсу на 31 декабря 2003 года (0,1498 NOK/USD)

Операцинная прибыль "Киевстара" в последнем квартале составила 61,8 млн. долларов

"Украинская мобильная связь": финансовые показатели

ПоказательIII кв. 2003 г.IV кв. 2003 г.

Доход121,1142,5

Прибыль26,623

Кол. абонентов (млн. человек)2,553,35

Среднемесячный доход на абонента (ARPU) (долл.)17,815,4

Среднемесячное количество минут на одного абонента (AMPU)110114

Источники: квартальные отчеты МТС

Что же касается рентабельности "Киевстара" и UMC, то показатели для обеих компаний традиционно превышают аналогичный показатель для мобильных операторов восточноевропейского рынка. Не сказалось существенным образом на финпоказателях компаний даже введение в сентябре бесплатных входящих звонков. В частности, отношение EBITDA к доходам для "Киевстара" за четвертый квартал увеличилось с 61,2 до 63,3. Аналитики компании "Telenor" отмечают, что отмена оплаты за входящие звонки никак не отразилась на доходах их дочерней украинской компании. Доход в расчете на одного абонента (ARPU) для "prepaid"-сегмента не изменился, а для контрактных абонентов увеличился за счет роста трафика на 23%.

Похожая ситуация наблюдалась и в отношении финансов UMC. Если в третьем квартале показатель рентабельности OIBDA/доходы для материнской компании "MTC" составил 51,7%, то по итогам четвертого квартала он также вырос - до 53,7%. А генеральный директор МТС Василий Сидоров отметил на встрече с инвесторами, что "OIBDA" в 2004 году останется в высоких сороковых значениях".

Аналитики российских инвестиционных банков отмечают, что рентабельность МТС осталась на высоком уровне во многом благодаря тому, что компании удалось избежать ценовых войн со своими конкурентами на региональных рынках. Последнее особенно характерно для Украины, где "Киевстар" и UMC зачастую дублируют действия друг друга. Данный факт, с учетом высокой рентабельности компаний, по мнению экспертов, может свидетельствовать о неявном согласовании действий крупнейших операторов мобильной связи.

Со своей стороны, "Киевстар", похоже, собрался приступить к "отвоевыванию" у UMC клиентской базы. Так, на 1 апреля компания планирует презентацию новых тарифов "Ace&Base". Таким образом, не исключено, что ценовая конкуренция на отечественном рынке услуг мобильной связи все же может появиться.

Украинские операторы мобильной связи - самые прибыльные

ОператорEBITDA/Доходы (показатель рентабельности)

Киевстар (Украина)59,7

MTC (консолидировано по группе) (Россия)52,6

Вымпелком (Россия)45,8

DiGi Com (Малайзия)40,8

Telenor Mobil (Норвегия)39,1

Era GSM (Польша)37,6

Pannon GSM (Венгрия)35,8

Источник: данные компаний. Для МТС и Вымпелкома использован показатель OIBDA/доходы.