Стабильная гривня и развитие кредитования: Тимошенко рассказала, какой должна быть эффективная экономическая политика

Для эффективного функционирования финансовой системы нашей стране необходимо принципиально новое качество денежно-кредитной политики.

Об этом говорится в представленном Юлией Тимошенко стратегическом документе "Новый экономический курс". "Для повышения эффективности Стратегии монетарной политики центрального банка критически важным является системный подход и четкая координация действий органов власти в сферах фискальной, монетарной, валютно-курсовой и экономической политики. Использование этих инструментов макрорегулирования без координации и учета рисков их возможного деструктивного взаимовлияния приводят к циклическим колебаниям, которые расшатывают экономическую систему и подталкивают ее к кризису", – говорится в "Новом экономическом курсе".

Современная модель экономики

По мнению авторов документа, важным шагом для построения эффективной монетарной политики НБУ является обеспечение стабильности национальной валюты.

"Главной целью реформирования политики НБУ является обеспечение выполнения Национальным банком своих фундаментальных, определенных законодательством функций, а именно – обеспечения стабильности национальных денег (во внутреннем измерении, то есть низкого уровня инфляции, и внешнем – стабильности курса национальной валюты), а также финансовой стабильности и содействия экономическому росту. Для достижения этой цели необходима реализация комплекса целей", – пишут в стратегии.

В "Новом экономическом курсе" также отмечают необходимость реформ, направленных на изменение модели отечественной экономики.

"Формирование оптимального монетарного режима в Украине, то есть, введение оптимальных базовых принципов, которые задают эффективные правила и ориентиры принятия монетарных и валютных решений с учетом реальных макроэкономических условий в Украине и с ориентацией на необходимость перехода экономики к модели инновационного роста", – убеждены авторы стратегии.

В документе также отмечается, что подобные реформы ставят перед собой несколько основных целей.

"Реформирование операционной системы монетарной политики необходимо для:

1) исправления разрушительных диспропорций процентной политики, которые привели к непроизводительным затратам государственных денег, валютному кризису, высокой инфляции и торможению экономического роста;

2) развития ее инструментальной структуры для реализации оптимального управления ликвидностью банковской системы;

3) формирования четких и прозрачных операционных процедур монетарной политики, направленных на развитие банковской системы и повышение уровня доверия к Национальному банку".

Изменение философии НБУ

Кроме того, в стратегии подчеркивают важность переориентации всей политики НБУ с учетом современных экономических вызовов.

"Украине необходима переориентация политики НБУ на развитие и поддержку развития банковской системы как комплекса равноправных, различных по размерам, специализации и бизнес-моделями банков. Этот комплекс должен быть направлен на эффективное выполнение своей основной функции – кредитование реального производства и оптимального перераспределения капитала в экономике для финансирования инновационного экономического роста. Для этого необходимо, с одной стороны, "лечение" устаревшей структурной болезни экономики через реализацию "Нового экономического курса" и инновационной экономической политики, что создаст здоровую экономическую основу (клиентскую базу) для функционирования банковской системы, с другой – исправление ошибок монетарного, валютного и банковского регулирования и переход к новой концепции центрального банкинга", – убеждены эксперты.

В "Новом экономическом курсе" также акцентируют внимание на том, что чтобы соответствовать современным экономическим критериям, механизмы борьбы с инфляцией в Украине также должны быть пересмотрены.

"На современном этапе для формирования и объявления монетарного режима Национального банка необходимо учитывать природу и особенности инфляционных процессов в Украине, которые являются проявлением инфляции издержек. Борьба с таким типом инфляции в условиях экономического спада или рецессии должна включать систему мер, направленных против реальных причин такой инфляции. Такой монетарный режим, необходимый для Украины и направленный на снижение инфляции издержек, которая имеет структурный характер, можно назвать структурным инфляционным таргетированием", – констатируют в документе.

Новые механизмы монетарной политики

Авторы документа уверены, что за последние годы Национальный банк Украины потерял статус эффективного органа, превратившись в инструмент коррупции и борьбы чиновников за денежные активы.

"Реформирование операционной системы монетарной политики НБУ необходимо для преодоления одной из главных проблем монетарной политики, которая существует и заключается в нарушении Национальным банком фундаментальных принципов оптимального управления ликвидности банковской системы. В течение последних четырех лет Национальный банк действует не как эффективный монетарный регулятор, а как "успешный" конкурент на рынке банковских ресурсов и активный участник вытеснения других активов, в частности кредитования по финансовому рынку и создания спирали профицита ликвидности, что нарушает нормальное функционирование межбанковских рынков, процентного и кредитного каналов трансмиссионного механизма монетарной политики", – убеждены авторы "Нового экономического курса".

Именно поэтому в документе подчеркивают необходимость полного реформирования операционной системы НБУ. "Для оптимизации управления ликвидностью банковской системы, на первом этапе реформирования операционной системы должен быть осуществлен переход от доминирования операций постоянного доступа (сейчас фактически это операции размещения банковских средств на депозитные сертификаты (ДС) НБУ овернайт и рефинансирования овернайт) до дискреционной монетарной политики. Сущность указанного перехода заключается в том, чтобы перейти от доминирования операций постоянного доступа к дискреционной политике, направленной на достижение оптимального уровня ликвидности банковской системы и стимулирование кредитования реального сектора. Это позволит создать основу для развития альтернативного (по сравнению с фиксацией обменного курса) якоря для валютной и ценовой стабильности", – отмечается в стратегии.

Прозрачный экономический курс

В то же время в "Новом экономическом курсе" отмечают, что рост доходов государства фактически невозможен без взвешенной и эффективной программы стимулирования банковского кредитования.

"Необходима разработка Программы стимулирования банковского кредитования реального сектора экономики, в частности высокотехнологичных предприятий, экспортно-ориентированных производств с высокой добавленной стоимостью, малого и среднего бизнеса. Также требуется разработка проекта закона "О банковском кредитовании экономики", который в частности будет предусматривать эффективное решение вопросов реструктуризации проблемной задолженности по кредитам, предоставленным в иностранной валюте", – говорится в стратегии.

В документе также акцентируют внимание на необходимости разработки стратегии развития малых и средних банков, которые будут способствовать оживлению кредитования предприятий реального сектора.

"Нужно разработать четкую стратегию развития малых и средних банков как финансовых драйверов интенсивного развития малого и среднего бизнеса. Это будет способствовать развитию конкуренции на рынке банковских услуг, что также будет служить целям повышения качества банковских услуг, снижения ставок по кредитам и оживление кредитования предприятий реального сектора", – резюмируют в документе.

Такие шаги, по словам авторов "Нового экономического курса", будут способствовать построению монетарной политики НБУ и, как следствие, повышению экономического уровня и качества жизни в Украине.

"В целом, предложенные стратегические и тактические меры реформирования монетарной политики НБУ будут способствовать снижению инфляции через каналы влияния на факторы и причины инфляции издержек, стабилизации колебаний валютного курса, повышению объемов кредитования реального производства и ускорению экономического роста", – констатируют в "Новом экономическом курсе".