Блог | Чому НБУ підвищив облікову ставку

По підвищенню облікової ставки цілком очікуване рішення. Нагадаю, що ще місяць тому писав про розходження цін – зростання цін на енергетичний імпорт, та зниження цін на ЗРС та сталь. С тих пір ситуація не змінилась, і літо 2018 по зовнішній торгівлі буде гіршим за літо 2017 року (наводжу графіки піврічна динаміка цін на ЗРС та нафту).

Читайте: "Крымские власти" продолжают чудить

Плюс фактор зростання ставки ФРС та відплив капіталу із ринків що розвиваються. Плюс невизначеність із МВФ та вибори. Я бачу, що декого бентежить посилання на офіційній сторінці НБУ на фактор інфляції при нульовій інфляції у червні. По-перше, літо це завжди сезонне зниження інфляції, по-друге ставка як монетарний інструмент діє не відразу і по-третє, 17,5% так далекі від ринкових ставок за кредитами (особливо споживчими), що якісь +0,5 в.п. ніякого впливу на кредитну активність мати не будуть.

Читайте: Як нам врегулювати проблему із собачим лайном

Додам ще, що більшість банків мають надлишкову ліквідність, яку вони ще не встигли переробити у кредити і яка їм дісталась за 8-14% річних з ринку. А от якщо б НБУ ставку не збільшував із початку року, а навпаки зменшував, то курс вже зараз був би біля 30,0, а дешевих кредитів так би і не було. Звісно зростання ставки для економіки це недобре, але така динаміка є об’єктивною, бо вона віддзеркалює події на зовнішніх ринках у світлі наростання ймовірності глобальної кризи ну і трошки б’є по бажанням політиків у передвиборчий період.