Дефіцит бюджету покриють розміщенням єврооблігацій

Протягом двох-трьох тижнів уряд Миколи Азарова планує провести приватне розміщення єврооблігацій. '' Мінфін готує випуск єврооблігацій і планує їх приватне розміщення. Правда, ще не зовсім зрозуміло, вийде він з ними до ухвалення бюджету чи після'', - повідомив'' Делу'' джерело в Мінфіні. Основні параметри планованої емісії він назвати не зміг - це питання до цих пір до кінця не вирішене.

За оцінками аналітиків, обсяг приватного випуску суверенних єврооблігацій може скласти від $ 0,5 млрд до $ 1 млрд, прибутковість - від 6 до 8% річних. Приватне розміщення дозволить уряду в найкоротші терміни залучити ресурси для фінансування бюджетного дефіциту. Як повідомлялося, заступник міністра фінансів Андрій Кравець заявив про те, що в травні-червні уряд може провести публічне розміщення єврооблігацій.

Представники українського інвестиційного співтовариства підтверджують, що на ринку є інформація про підготовлюваний закритому випуску євробондів. '' Відомо, що планується випуск паперів обсягом $ 500 млн в найближчі два-три тижні'', - стверджує аналітик великої інвестиційної компанії.

Хоча інші експерти і не виключають, що обсяг першого посткризового випуску євробондів може бути збільшений. '' За ситуації на ринку можна чекати випуск обсягом $ 0,7-1 млрд'', - вважає старший аналітик інвесткомпанії'' Трійка Діалог'' Антон Табах. Проведення Кабміном термінового закритого розміщення єврооблігацій не дуже великого обсягу всі аналітики пояснюють однаково - Мінфіну невідкладно потрібні ресурси.

'' Закрите розміщення проводиться серед невеликого кола інвесторів, що допоможе заощадити час для Мінфіну. Уряду потрібен випуск невеликого обсягу євробондів, щоб закрити поточні проблеми'', - говорить начальник відділу аналізу фінансових ринків ING Bank Україна Олександр Печерицин. Схожої думки дотримується і аналітик з BG Capital Віталій Ваврищук. '' По всій видимості, Мінфін планує залучити ресурси в максимально короткі терміни, і у них є домовленості з інвесторами, які готові надати ресурси впродовж декількох тижнів'', - вважає він. За оцінками експертів з'' Ренесанс Капітал'', дефіцит бюджету в квітні може перевищити 10 млрд грн, тому залучення $ 0,5-1 млрд могло б стати суттєвим підмога уряду.

Учасники ринку солідарні в тому, що новий випуск суверенних паперів України матиме попит серед західних інвесторів. '' Суверенних позичальників на первинному ринку небагато, і Україна пропонує досить хорошу прибутковість в нинішню епоху рекордно низьких процентних ставок'', - стверджує Антон Табах.

Думки експертів підтверджують і вчорашні події навколо розміщення євробондів Укрексімбанку. Нагадаємо, що банк вчора завершив формування книги заявок на випуск нових єврооблігацій на суму $ 500 млн. з прибутковістю 8,375% річних, при цьому попит на нові бонди в дев'ять разів перевищив пропозицію. Більшість аналітиків вважають, що прибутковість суверенних євробондів буде на 1-2 процентних пункти нижче, ніж у облігацій'' Укрексіма''. '' Думаю, що швидше за все це будуть ресурси терміном мінімум на 5 років і вартістю 6,5-7,5%'', - говорить Віталій Ваврищук. '' Орієнтир по прибутковості - 7,5%, термін обігу близько 5-7 років'', - погоджується з колегою старший аналітик Astrum Investment Management Сергій Фурса.

Втім, експерти називають і низку негативних факторів, які можуть призвести до подорожчання держборгу . '' Закритий випуск, чи не-прийнятий бюджет і не налагоджені відносини з МВФ впливають на прибутковість, тому, швидше за все, прибутковість складе близько 6,5-8%'', - вважає Олександр Печерицин.

13 квітня Росія почала road show своїх суверенних єврооблігацій. За оцінками аналітиків, обсяг цього випуску може скласти до $ 5 млрд., а прибутковість - 4,5-5,5% річних. Організаторами випуску суверенних єврооблігацій уряд РФ обрало Barclays Capital, Citibank, Credit Suisse і'' ВТБ Капітал''. Нагадаємо, що це перше розміщення російських єврооблігацій з 1998 року, повідомляє УТРО .