Російська нафта несподівано впала: плани Кремля провалилися, а обмеження вдарили по РФ
Вартість російської нафти Urals впала до мінімальної позначки з січня 2021-го. Тоді як у Кремлі лякали злетом цін після введення санкцій, а в ЄС боялися вводити жорсткі обмеження, ринок взяв своє. У порту Приморська, звідки традиційно чорне золото відправляли до європейських країн, ціна впала до $44 доларів, а спотова ціна опустилася до $52 за барель.
Про те, що сталося з російською нафтою і скільки втратить РФ, читайте у матеріалі OBOZREVATEL.
Що відбувається з російською нафтою
Як видно на графіку, за останні два місяці пік зростання цін був 7-8 листопада, тоді вартість Urals досягла $82 за барель. Саме в цей період країни ЄС, "Велика сімка", США активно обговорювали нафтові обмеження. Світові фінансові видання з посиланням на власні джерела ділилися побоюваннями американського уряду щодо стрибка цін, що насувається.
Але цього не сталося. З 5 грудня, коли і європейське ембарго та коаліційне обмеження цін набуло чинності, фізична кількість енергоресурсів на ринку не змінилася, трейдери видихнули з полегшенням і ціни почали знижуватися. В результаті спотова ціна опустилася до $52 за барель. Крім того, частково зростання вартості могло бути викликане збільшенням дефіциту через спроби окремих компаній і країн накопичити запаси.
Крім того, варто враховувати, що вказана ціна – на спотовому ринку (відкритий ринок із короткими угодами). При цьому Bloomberg опублікував статистику цінового агентства Argus, згідно з яким фактична ціна на нафту в порту Приморська (звідси енергоресурси відправляли насамперед до країн ЄС, Великої Британії) становила менше ніж $44.
Зростання вартості фрахту танкерів, що перевозять російську нафту до Китаю та Індії, основних морських імпортерів, призвело до зниження цін, при цьому багато судновласників утримувалися від перевалки російської нафти після того, як 5 грудня набули чинності обмеження цін та заборона ЄС на імпорт російської нафти.
Росія не знайде заміни ЄС
Що стосується нафти, то перенаправити її потоки легше, ніж із газом. Проте повністю замінити європейський ринок Росія не здатна, упевнені опитані експерти.
"Європейський ринок – найбільший ринок для російської нафти (понад 50% усіх експортних поставок). А також була зручна логістика для цього ринку. Трубопровідний транспорт найдешевший. Ну і якщо говорити про інші ринки для РФ – ту ж Африку, Азіатсько-Тихоокеанський регіон – це обмежені можливості", – розповідає OBOZREVATEL енергетичний експерт Максим Білявський.
Директор енергетичних програм Центру Разумкова Володимир Омельченко додає: "Росія може продавати нафту зі значною знижкою за ризики. І все це в комплексі не дозволить Росії отримувати ті ж доходи, які були раніше", – підсумував фахівець.
Білявський вважає, що обмеження, яке ввів ЄС, недостатнє. З 5 грудня європейські компанії не страхуватимуть танкери, які перевозять нафту, ціна якої перевищує $60 за барель. Фактично це призведе до того, що доставляти російську нафту не зможуть і в інші держави.
"Медіана ціни на російську нафту за останні 10 років становить приблизно $69,54 за барель. Це лише на 14% вище за встановлену стелю. Важливо зауважити, що практика знижувальних прайскепів передбачає встановлення мінімум 50% дисконту від середнього значення за певний період часу. У конкретному випадку стеля цін на російську нафту мала бути мінімум на рівні $30-35", – зазначив фахівець. До речі, на обмеженні ціни на рівні $30 також наполягав президент Володимир Зеленський.
Скільки втратить Росія
Росія майже половину всієї своєї нафти продавала до Європи. Фізично перенаправити мільйони барелів нафти на азійський ринок буде дуже складно. Крім того, в Китай та Індію росіяни продають енергоресурси з великою знижкою. Фактично, наприклад, Китай, який не підтримав цінового обмеження, застосував його раніше за всіх. Поки європейці платили за ринковою ціною, у Піднебесній вимагали величезні знижки.
За підрахунками групи Макфола-Єрмака (до неї увійшли кілька десятків економістів зі світовими іменами), зниження ціни на нафту поруч із вже затвердженими санкціями призведе до втрат нафтогазових доходів Росії у розмірі $125 млрд 2023-го.
Крім того, росіянам також доведеться скорочувати видобуток нафти. Так, падіння видобутку може становити близько 17%, припустили в російському уряді. Експерти озвучують і сумніші сценарії. Наприклад, російський енергетичний експерт Михайло Крутіхін вважає, що РФ може втратити 50% видобутку.
"Західний напрямок – основний ринок. Є китайський ринок, туди надходить 80 млн тонн. Але додати туди щось, щоб компенсувати, не вийде", – говорить Крутіхін. Для порівняння, європейський ринок складав близько 110 млн тонн.
Однак, незважаючи на такі втрати, обмеження ціни на рівні $60 є явно недостатнім. Його запровадили лише для того, щоб не спровокувати зростання цін на ринку. Проте вже зрозуміло, що обмеження, яке вище за фактичну ціну, особливої користі не принесе. Значно більше користі принесе нафтове ембарго ЄС.